Что ждет KAZ Minerals

Стоимость меди станет основным фактором успешности KAZ Minerals. Если цена красного металла в 2015 году продолжит снижаться, компанию ждут операционные убытки. Что неудивительно — на сегодняшний день себестоимость выплавки меди выше ее биржевой стоимости. Итоги 2014 года оптимизма не добавляют. По сравнению с 2013 годом выручка снизилась на 9,1%. Чистый убыток компании составил 2,362 млрд. USD. Если в январе 2014 года стоимость меди составляла 7294,9 USD/тонну, то декабрьская цена упала до отметки 6422,9 USD/тонну. А стоимость меди в январе снизилась до 5815 USD/тонну.

По оценкам специалистов в текущем году цена на медь будет находиться в пределах 2,51−3,21 USD/фунт. Средняя стоимость составит 2,9 USD/фунт. Таким образом, компанию ожидают малоприятные последствия. В соответствии с ее собственными прогнозами в этом году gross cash cost составит 2,8−3 USD/фунт на работающих объектах.

Технико-экономическое обоснование Бозшаколя предусматривает стоимость меди на уровне 6500 USD/тонну. Олег Новачук рассчитывает, что цена поднимется до отметки 7717 USD/тонну ко времени, корда Бозшаколь выйдет на полную производственную мощность. Если верить предварительным расчетам, к 2017 г. KAZ Minerals сможет выпускать порядка 205 000 тонн меди, 95 000 тонн цинка. Помимо этого будут производиться серебро и золото. В случае стоимости меди в размере 2,95 USD/фунт выручка компании составит порядка 1,33 млрд. USD. Если стоимость золота и цинка останется на прежнем уровне доход достигнет 1,58 млрд. USD. Если медь не поднимется в цене от нынешней 2,65 USD/фунт, заработок компании составит около 1,12 млрд. USD. Добавив сюда доход от золота и цинка, получим прибыль в размере 1,37 млрд. USD. В случае, если цена доберется до от метки 3,5 USD/фунт, компания сможет заработать около 1,12 млрд. USD. С учетом золота и цинка доход поднимется до 1,83 млрд. USD.

Учтя доходы и расходы KAZ Minerals, вряд ли стоить рассчитывать на положительную доходность при существующих расценках. Впрочем, минимальный доход не исключен при стоимости меди в значениях, указанных в ТОЭ.

При всех сложных моментах, компания планирует вести активную деятельность помимо строительства рудников и производства концентрата. Сейчас KAZ Minerals рассматривает проект строительства медеплавильного производства в Казахстане. Это строительство является необходимой мерой. Балхашский завод не потянет объемы концентрата из Бозшаколя. Жезказганский завод также не сможет работать с бозшакольским концентратом, учитывая содержание в нем серы на уровне 35−40%.